2021年第三季度经济新闻整理及分析

　　全球宏观
　　美国7月通胀有所放缓。美国7月CPI同比升5.4%，预期升5.3%，前值升5.4%。核心CPI环比低于预期。（通胀基本没超出预期，紧急缩表的概率不高，但是数值很高，通胀严重，所以基本公认今年还是会缩）
　　美联储巴尔金：美国可能还需要几个月才能达到缩减购债规模的基准；主要关注关注就业市场的进一步改善；通胀可能已经“见顶”，但不排除供应冲击的风险，其他因素可能使通胀高于预期的时间更长。
　　美联储乔治：财政政策对经济增长的提振峰值可能已经过去；预计经济增长将放缓，但仍将保持强劲。
　　美联储卡普兰：美联储仍预期通胀压力将扩大到明年。
　　美联储博斯蒂克：美联储对就业最大化的承诺意味着不会太快加息，近期通胀的上升似乎只是暂时的。
　　机构：美股资金整体目前偏好周期股，使得道指上涨、纳指下跌。
　　报道：美国最近在参议院通过的基建法案和预算框架可能会继续推高通胀。不过就美国的政治画风来看，该法案正式成立和执行还不知道在什么时候，并且持续时间也较长，最终完成效果很难判定。
　　美国财政赤字和家庭债务总额在持续飙升，7月美国联邦政府债务总额已突破28.5万亿美元，创下历史最高水平，达到美国GDP的130%。
　　英国第二季度GDP初值同比增22.2%，创纪录新高，预期增22.1%，前值增3.6%。

　　全球市场
　　周三（8月11日），美股收盘走势分化，道指涨0.62%报35484.97点，标普500指数涨0.25%报4447.7点，双双刷新历史新高，纳指跌0.16%报14765.14点。科技股涨跌不一，疫苗股大跌，美股银行股集体上涨，美国能源股集体上涨，热门中概股多数下跌。欧股集体收涨。
　　周三（8月11日），COMEX黄金期货收涨1.23%报1753美元/盎司，连涨两日，并创两周来的最大单日涨幅。美国通胀数据温和，美元从逾四个月高位回落，美债收益率下滑，均提振金价。
　　周三（8月11日），国际油价集体上涨，美油9月合约涨1.57%报69.36美元/桶，美元走弱抵消了EIA原油库存降幅低于预期的影响。美国消费者价格指数升幅在7月份放缓，减轻了对美联储减码刺激措施的担忧。
　　欧债收益率涨跌不一，美债收益率多数下跌， 10年期美债收益率跌1.8个基点报1.337%。
　　纽约尾盘，美元指数跌0.16%报92.9175，非美货币集体上涨。

　　我国产业
　　《数据安全法》将于9月1日起施行。（数据市场监管加强，数据安全产业发展前景广阔）
　　工信部发布《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》，明确企业应当建立健全汽车数据安全管理制度。

　　我国宏观
　　国家能源局：7月全社会用电量同比增长12.8%，较2019年同期增长16.3%，两年平均增长7.8%。一三产业增长较多（20%），第二产业增长少（9%）。
　　机构：七月社融等数据全面下滑，可能是利空信息，但也可以解读成利好（后续潜力大，比如地方债可能加速发债，这会利好基建）。
　　《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区发展“十四五”规划》印发。规划提出，推动智能网联汽车、电子商务、金融等领域数据跨境流通；先行先试扩大金融、增值电信、数据跨境流动、教育、医疗、文化等领域对外开放。

　　我国市场
　　周四（8月12日），沪深两市低开后日内弱势震荡，主板权重贵州茅台与创业板权重宁德时代集体下跌压制指数，Wind茅指数与宁组合均跌超1.5%。午后连续百亿成交的盐湖股份拉升涨停，带动盐湖提锂及锂电分支走高，但指数仍在低位徘徊。日内个股涨跌互半，沪指上方60日线仍有压制情绪。
　　截至收盘，上证指数下跌0.22%报3524.74点，深证成指跌0.79%，创业板指跌1.47%报3386.43点，两市全天成交1.3万亿元，北向资金小幅净卖出1.78亿元。
　　行业方面，周期股表现活跃，汽车整车板块独立新能源上涨，钢铁、黄金表现不俗，盐湖提锂概念午后大幅攀升，储能概念仍保持活跃。军工股集体回调，大消费板块再度下探，白酒、家电、食品、医疗服务板块整体跌幅均超过1%。
　　中国基金报：感觉现在的A股压根不差钱，每天都是超一万亿的成交，板块轮流涨，今天轮到锂电概念跟汽车股。（同意！）
　　港股早盘窄幅震荡，午后跌势快速扩大，恒指一度跌超1%。恒生指数收跌0.53%，报26517.82点。南向资金净卖出1.01亿港元。医药、消费、科技股跌幅居前，恒大系再度走弱。理想汽车港股上市首日收跌0.85%，总市值2401亿港元。
　　8月12日，资金面更趋宽松，现券期货小幅回暖。国债期货全线收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右。交易员表示，疲软的金融数据虽然对市场的即时影响有限，但比预期更差的数据表明基本面压力不减，8月受疫情加剧影响经济恐进一步承压，中期宽松预期犹存。
　　不过市场对于后续稳增长政策着力点还有较大分歧。部分观点认为，即使短期央行仍保持定力，但面对经济减速未来降准乃至政策利率降息依然可期；但也有市场人士指出，财政发力可能才是政策首选，在宽信用趋势下，债市仍面临一定调整压力。
　　国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.20%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右，10年期国开活跃券210205收益率下行2.25bp报3.2350%，10年期国债活跃券210009收益率下行2.05bp报2.8620%。
　　资金面方面，银行间资金面平衡偏宽，主要回购利率均走低，其中隔夜回购加权利率下行逾8bp至2.0%下方。交易员称，早盘供给充裕，临近中午需求增多，资金整体仍属平衡偏宽，月度缴税未至，流动性暂无更多扰动；接下来仍需要关注地方债供给以及下周MLF续做情况（利率会否调降目前市场预期分歧仍较大）。
　　在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4771，较上一交易日涨99个基点。

　　模拟&预测
　　目前观点跟昨天差不多。美国失业率和通胀都有所缓和，基本预期年内缩表，不过有新增的高额支出法案，政府债台高筑总觉得不太好（虽然铸币税都是我们在背…），但总之他们的经济应该不会太垮，影响不会太大。我国的话七月社融等不行，但是后期地方债等发力的话相关数据还是会有回升。目前主要不确定的是预期未来偏紧的资金面（到期MLF和新发债等等）导致的央行的应对方法（放宽货币流动性降准降息还是短期OMO+财政政策）。具体还要看下周MLF利率等会不会变。当前债券估计小幅震荡，可能能微微上涨（感觉放宽流动性的预期还是有的，而且当前资金面还算松），股市感觉没有资金大幅流入或流出的情况，基本上就是不同板块间风水轮流转的效果，大跌大涨可能性不高。

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